讀懂上市公司報(bào)告——如何分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量？
2024-03-04
? ? ? ? ?公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,包括購(gòu)銷(xiāo)商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報(bào)酬、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入和流出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體,而且具有再生性的特點(diǎn)。例如收回以前年度銷(xiāo)貨款,預(yù)收以后年度銷(xiāo)貨款等。??
?? ? ? ? ?公司的盈利能力是其營(yíng)銷(xiāo)能力、收現(xiàn)能力、成本控制能力、回避風(fēng)險(xiǎn)能力等相結(jié)合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在,營(yíng)業(yè)收入與現(xiàn)金流入可能存在較大差異,能否真正實(shí)現(xiàn)收益,還取決于公司的收現(xiàn)能力。了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,有助于分析公司的收現(xiàn)能力,從而全面評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成效。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下,這些流入或流出的現(xiàn)金,其對(duì)應(yīng)收入和費(fèi)用的歸屬期不一定是本會(huì)計(jì)年度,但是一定是在本會(huì)計(jì)年度收到或付出。
?? ? ? ? ?一般而言,上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù),且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比重越大,說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定,支付能力越有保證。若公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù),即使利潤(rùn)表中顯示營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快,但相當(dāng)部分可能通過(guò)賒銷(xiāo)實(shí)現(xiàn),如應(yīng)收賬款和預(yù)付貨款等上升過(guò)快,反映出公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)存在不實(shí)或有過(guò)度包裝之嫌。
