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德銀發(fā)表報(bào)告指，Meta(META.US)將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向Reels，并投入數(shù)以十億計(jì)美元作資本開支，雖然初步證據(jù)顯示，業(yè)務(wù)正有良好表現(xiàn)，惟競(jìng)爭(zhēng)無處不在，周期性擔(dān)憂依然存在。該行認(rèn)為，Meta的挑戰(zhàn)在很大程度上仍然是暫時(shí)的，對(duì)隱私保護(hù)測(cè)量及定位解決方案的投資、平臺(tái)上信號(hào)的增長(zhǎng)以及Reels貨幣化的增加應(yīng)該會(huì)隨著時(shí)間的推移減輕當(dāng)前的不利因素。

該行表示，公司現(xiàn)正轉(zhuǎn)向在今年及以后優(yōu)先考慮效率，將2023財(cái)年?duì)I運(yùn)支出和資本支出指引的中點(diǎn)分別下調(diào)50億美元和40億美元，有望為盈利及自由現(xiàn)金流帶來重大上行，亦令該行對(duì)公司的利潤(rùn)率和盈利能力更有信心。

該行指，在收入方面，集團(tuán)的Reels似乎已經(jīng)達(dá)到足夠的規(guī)模，公司可以專注于貨幣化效率。集團(tuán)又增加了400億美元的回購(gòu)授權(quán)，是資本配置方面的又一利好消息。該行對(duì)集團(tuán)定收入預(yù)測(cè)保持相對(duì)不變，但將2023及2024財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)12%和9%，目標(biāo)價(jià)由125美元上調(diào)至200美元，評(píng)級(jí)為“買入”。

關(guān)鍵詞： 盈利預(yù)測(cè) 盈利能力 資本開支