文｜和訊財經(jīng) 閆荻

3月28日晚間，普源精電公布了上市首年年報，公司成功扭虧，2022年，普源精電實現(xiàn)歸屬凈利潤9248.84萬元，第四季度貢獻了4235萬元歸屬凈利潤為全年扭虧加持。基本面利好并未給公司股價帶來提振效應，年報發(fā)布后的兩個交易日，普源精電股價不升反降，截至發(fā)稿，普源精電股價報收91.46元/股，已跌破百元大關(guān)。

上市后首盈利，股價不升反降

(相關(guān)資料圖)

普源精電處于電子測量儀器行業(yè)，公司主要產(chǎn)品屬于科學儀器設備。2022年4月，普源精電正式登陸科創(chuàng)板。在上市之前，公司一直呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

剛剛公布的2022年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.31億元，同比增長30.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9248.84萬元。扭虧路上，第四季度普源精電大舉發(fā)力“沖業(yè)績”， 2022 年第四度營業(yè)收入同比增長 39.79%，環(huán)比增長41.48%，持續(xù)保持高速增長；公司2022年第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長66.49%，環(huán)比增長96.20%，公司盈利能力大幅提升。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，數(shù)字示波器為普源精電第一大產(chǎn)品線，營業(yè)收入占比為53.63%；由于公司高端示波器取得快速增長，推動了整體毛利率提升，2022年，公司主營業(yè)務毛利率為52.67%，直銷的銷售模式也對毛利率的提高有一定正面影響，年報顯示，公司ODM業(yè)務由于部分原材料緊缺導致的材料成本上升，毛利率下降較快，公司已戰(zhàn)略性逐步停止ODM業(yè)務。

盈利的首年，普源精電拋出了高送轉(zhuǎn)方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7元，同時以資本公積轉(zhuǎn)增股本的方式每10股轉(zhuǎn)增4.8股，預計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利合計8491.67萬元（含稅），占公司本年度歸屬于母公司股東的凈利潤比例為91.81%。作為普源精電實際控制人的王悅直接或間接持有普源精電48.62%的股權(quán)，大手筆分紅中，預計王悅分走超4177萬元。

扭虧為盈并未提振普源精電股價，年報公布后的3月29日、3月30日兩個交易日，普源精電股價小幅下跌。上市之后，普源精電股價一路上揚，最高突破120元/股，如今，普源精電股價已經(jīng)跌破百元大關(guān)，截至發(fā)稿，普源精電的總市值為111億元。

拋出定增方案，再問資本市場“要錢”

在上市不足一年時間，普源精電再度拋出定增方案募集資金，公告顯示，同意提請股東大會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行融資總額不超過人民幣3億元，且不超過最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票，本次發(fā)行股票采用以簡易程序向特定對象非公開發(fā)行的方式，發(fā)行股票所有發(fā)行對象均以現(xiàn)金方式認購。

此次普源精電擬將募集資金用于公司主營業(yè)務相關(guān)項目及補充流動資金，但截至2022年末，普源精電的貨幣資金余額為3.02億元，短期借款僅為100萬元，一年內(nèi)到期的非流動負債為117.91萬元，公司資金流動性良好。

2022年4月，招股書披露，普源精電IPO募集資金總額為7.5億元。從實際募資情況來看，普源精電以60.88元/股價格共發(fā)行3032.74萬股，募集資金總額18.46億元，扣除發(fā)行費用后的募資凈額為16.66億元，超過計劃募資規(guī)模10.96億元。截至2022年12月31日，公司已使用超募資金2.74億元永久補充流動資金，8.38億元閑置募集資金用于購買理財。

并不缺錢的普源精電為何急于定增？業(yè)內(nèi)人士指出，普源精電此次定增并無合規(guī)性問題，一方面體現(xiàn)了上市公司對資金的渴求，另一方面，值得注意的是，其籌碼非常集中，機構(gòu)股東眾多，今年4月及6月是原始股東重要的解禁時點。

此次定增是資金需求還是引入股東，和訊財經(jīng)致電普源精電，截至發(fā)稿，尚未得到回復。

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